点此链接阅读体验更佳：财迷‖硅谷银行倒闭,金融危机将至?解毒美联储最新回应及我等的应对之策
最近爆款热点，莫过于昨天硅谷银行宣布倒闭：
这震动了整个米帝投资界，股市大跌：
甚至引发连锁反应，让全世界投资者为之瑟瑟发抖：
相关段子也出来了，有玄学段子：
也有调侃美联储鲍威尔的段子：
不过，今日凌晨，美联储、财政部以及米帝存款保险集团发布联合声明，储户可以支取其所有资金：
辣么，此事前因后果神马，对市场会有神马影响，是否真的会导致金融危机和股市崩盘，我等草民要不要将我们购买的米帝指数基金赎回以趋利避害？
财迷这就为大家做个解毒：
ONE.硅谷银行倒闭过程解毒
开门见山——硅谷银行倒闭，是因为短债长投遭遇挤兑和二级市场落井下石。
硅谷银行此次原地爆炸，过程大致如下：
在疫情前和疫情期间，硅谷银行大量吸纳低利息（约0.25%）存款。由于乘上了美联储无限QE的春风，硅谷银行这方面业务发展暴增。不过，存款里面有相当一部分是活期存款。
硅谷银行手里有钱之后，就大量在市场上买固收类金融产品，主要是米帝国债等债券，利息平均在1.63%——这里问题就来了，债券类产品大都相当于定期存款。而客户存在硅谷银行的钱相当一部分都是活期存款——关于这个，有一个金融学术语，叫做短债长投。
短债长投本身没问题，因为米帝绝大部分商业银行都在这样做。但这里面有个隐患——一旦存活期或者较短定期产品的客户争着来提款，则硅谷银行就不得不低价卖掉手上债券归还给客户，这会给客户和银行都造成巨大损失。
这种情况一般不会发生，一旦发生，就是银行挤兑(bank run)。所以，任何银行做这件事的时候，必须祈祷自己运气足够好，客户不会争着提款。
硅谷银行显然运气不算好，恰好碰到美联储加息——过去一年来，市场利率被迅速拉升。不少储蓄者开始准备提走自己的存款，去买利率更高的理财产品。
这里的关键在于，硅谷银行的客户群大都是硅谷创业公司或科技公司，每单单量大，烧钱提款也猛。美联储一加息，客户就来猛提钱，硅谷银行存款准备金不足，流动性的缺口就总是填不上。
上图：一群创投圈的人在硅谷门口蹲守（包括几个亚裔）
由此，硅谷银行出现挤兑时常见的流动性危机，只能变卖目前可卖的金融资产(一些国债）来让客户提走现金，并录下18亿美金的损失。
而硅谷银行的账面上还有880亿的固收类金融产品，按市值计价（mark-to-market，一种会计准则）的话，会有16亿美金的损失。政府可能放宽标准，允许他们不按市值计价，但利率上行的环境下，想要不损失这么多，非常之难。
为解决这个流动性危机，硅谷银行增发股票，结果大家都不买账，二级市场上一堆空头“趁你病，要你命”，将其股票从600多砸到了106：
前有客户拼命挤兑，后有二级市场猛烈砸盘，硅谷银行最后终于落得个破产清算的悲剧结尾。
小结一下就是：硅谷银行的商业模式没啥大问题，跟其他商业银行的盈利模式一样，都是低息吸储，然后转头购买低风险固收产品——此处关键在于硅谷银行客户群大都是硅谷创业公司或科技公司，每单单量大，存钱多，提款也猛,堪称拔雕无情，结果在高息环境下遭遇资金链危机，再加上二级市场落井下石，最后直接原地炸裂，变成杯具。
说穿了，硅谷银行在加息周期资产管理没做好,短债长投,撞到了美联储的枪口上——硅谷的 NEW MONEY虽然一时风光，但终究还是道行太浅，不能适应高息环境，最终弯道超车变成弯道翻车，被华尔街的OLD MONEY清算。
TWO.硅谷银行倒闭可能的影响
影响之一：创投界将会“一朝被蛇咬，三年怕井绳”
首先，硅谷银行破产倒闭，殃及了大量企业和企业家。
比如流媒体服务商Roku证实有大量资金存在硅谷银行：
神州一些生物医疗企业也有钱存在银行：
据说王兴也陷进去了好几千万刀：
但美团很快出来辟谣，美团资本市场部对问询的投资者回复邮件表示，美团没有存款在硅谷银行，因此近期硅谷银行事件对公司无影响。同时，美团相关负责人也表示，今日网传美团CEO王兴发布的“硅谷银行维权群”截图并不属实。
其次，硅谷银行倒闭殃及了和一些种类的加密货币。
3月11日消息，稳定币USDC（USD Coin）发行商Circle连发推特（Twitter）称，硅谷银行是Circle使用的六家银行合作伙伴之一，负责管理USDC约25%的现金储备，约400亿美元的USDC储备中有33亿美元仍留在硅谷银行。
再次，硅谷银行倒闭殃及了一些风投类基金。
硅谷银行出事当天，江湖风传著名科创基金红杉资本也陷进去了:
这个倒是得到了证实——环球网称，包括红杉资本在内的约125家风投公司，签署了由风投公司General Catalyst牵头的声明：
很明显，X杉资本这次确实已经翻车，成功地沦为了韭菜。
综上所述，由于大量企业和风投基金都受到了影响。虽然米帝官方陈诺会全额赔偿储户存款，拜振华也保证大家的存款将是安全的：
但是，经过此番惊吓，目测米帝的创业投资圈会变得“一朝早被蛇咬，三年怕井绳”，需要好几年才能缓过来。
影响之二：美联储的利率政策可能因此变得缓和
硅谷银行的事情，成功地引起了美联储的注意：
著名财经杂志《巴伦周刊》发文称：硅谷银行的倒闭可能会导致美联储加息幅度缩小:
该文推演如下：
a) 硅谷银行的倒闭是美国历史上第二大银行破产事件，这可能会帮助美联储达到收紧信贷并减缓经济增长速度的目的——大量初创企业估计再也不敢随便存钱，不敢存钱就没有贷款，曾经的科创泡沫就会得到出清。
b) 曾几何时，天量放水的资金漫灌了包括高科技行业在内的各行各业。现在短期利率接近5%，这些行业再也没有机会拿到easy money。所以，美联储抑制泡沫的目的又达到了。
c）硅谷银行破产导致金融行业陷入困境，并进一步导致国债收益率暴跌，这导致市场对即将到来的美联储加息50个点的预期急剧下降。
综上：这里的底层逻辑是美联储试图通过加息出清所有潜在风险，并抑制泡沫经济，而硅谷银行的破产是一个标志性事件，可以帮助美联储部分达到目的。
当此之时，如果美联储不懂见好就收，恐怕会导致市场陷入进一步的恐慌。美联储估计就会玩大，不好收场。
毕竟，硅谷银行倒闭已经出现了连锁反应：
这种事，神州也做过，当时叫做“明斯基的无痛人流”，三根红线由此出台。
但既然是手术，不可能无痛。
后来发生的事大家都看到了。恒大一败涂地，融创败走麦城。事情玩大了，甚至连高层都不得不将“三根红线”改成了“三只箭”——这件事，足以让美联储引以为戒。
THREE.我等草民该如何趋利避害？
窃以为有如下几点：
1）很可能美股会“才出ICU，又进KTV”，开始新的狂欢。
短期看，美联储、财政部和联邦存款保险公司宣布会对储户存款全额赔款之后，今天美股期指全线猛涨,而恐慌指数大幅下降：
财迷敢打赌，今晚美股就会“才出ICU，又进KTV”，出现大量资本入场试图暴力拉升美股，赚一波块钱。很多投(tou)资(ji)者，又有Easy money可以赚。
中长期看，如果《巴伦周刊》预测准确，美联储诸君真的因为硅谷银行倒闭而认为遏制泡沫的目的已经达到，开始减小加息幅度，辣么，美元有很大机会再次慢慢走弱，而股市则又会开始上涨——也就是说现在是换美元，买美股/美债的好时机。
2)再次出现金融危机的风险不大。
首先，硅谷银行大跌，主要还是一堆华尔街大鳄”恶意做空”银行股，故意杀估值，杀业绩，最后甚至杀基本盘，让多头血亏，赚钱离场——这其实是一群鲶鱼。
其次，硅谷银行主要是陷入了流动性危机，并不是底层资产过烂——要知道，在某地，底层资产全是烂尾楼的银行，都被救过来了（当然代价是韭菜和白衣人打成一片）——所谓“救急不救穷”，只要缓过来，硅谷银行其实又是一条好汉。但美联储下了决心要杀鸡儆猴，居然放任其倒闭，也是用心良苦。
再次，硅谷银行的客户都是有钱人，瘦死骆驼比马大那种，亏了也不至于吃不起饭，所以影响不会太大。
最后，硅谷银行也就2200亿存款，体量不大，要救其实不是不可以救。但还是那句话——美联储要杀鸡儆猴，硅谷银行被第一个开刀，也是悲剧。
综上，因为美股的设计机制，硅谷银行倒闭会带来波动，但不至于带来系统性风险，否则美股期指不会大涨。
3）美股市场的好处是“水大鱼大”，总有大新闻让你赚钱
股市有一个有趣的现象，那就是厌恶平淡，喜欢波动——不管是散户还是大鳄，都最爱换手率高的股票。因为上上下下波大，然后大家都可以挣到钱——举个例子，特斯拉之前从300多跌到108，回头又涨到200多，换手率极高，如此反复，导致大家在里面都有得赚。所以特斯拉号称散户最爱，就连财迷，也有相当一部分持仓是特斯拉股票。
这一次硅谷银行破产。有好几个赚钱机会：
第一，硅谷银行不得不贱卖其优质资产，包括各种国债，势必会把债券砸出一个大坑，这是一个大底。
第二，硅谷银行的股价大跌，对于华尔街群狼来讲，也是机会——就在硅谷银行倒闭之前，匿名大神通过交易硅谷银行期权获得了 +642,900% 的收益：96 美元增长至 617.20 美元。
第三，硅谷银行倒闭导致银行股大跌，甚至美股大盘也崩了，这也能创造很大的机会。
4）硅谷银行倒闭，还告诉我们美股的一个好处：我们可以“恶意做空”美股。
美股总是有一群鲶鱼，而且欢迎你做鲶鱼——如果你真的看空美股，要赌金融危机，那可以去借股票做空，也可以现在买恐慌指数ETF，比如UVXY。
只要你认准了，包你一波财务自由，从此吃喝不愁。
5）估计金融界又会有一场金融风暴，因为管理层在事先有大量套利行为。
比如，其首席执行官在硅谷银行倒闭前几日卖出了价值360万美元的股票：
还有人跳出来指出除了CEO之外，CEO和CMO也都抛出了大量股票：
拜登既然已经放出话，估计就多半会实行的，接下来估计有一批人要进去捡肥皂：
6) 这一次硅谷银行原地爆炸，再次证明数字货币是抗风险能力最差的投资标的。
财迷一直有一个“大类资产洋葱论”——也就是不同种类的大类资产的关系不是并列关系，而是和洋葱一样有层次：最核心的是美股科技股，尤其是芯片股，新能源汽车股。护城河最深，高息环境仍然能上涨。其次是黄金和美国国债，也都比较抗跌。再次是一些蓝筹股。再次是一些小型科技股。最不抗跌的就是各种加密货币极其平台——这些东西是无源之水，无本之木，在资产泡沫期可以被吹胀，但一旦资产泡沫被遏制，就会加速下跌。
而最近发生的事，又为财迷的理论提供了新的证据：最近几个月，股市有回暖，美元也有上涨，只有币圈仍然春寒料峭，充满了各种比悲伤更悲伤的故事。比如3月10号加密友好银行Silvergate倒闭：
又比如，3月13日（今天）美国签字银行也被关闭：
再加上华人首富的公司币安也岌岌可危：
由此，我们似乎可以说：在高息环境下，“是人是鬼都在秀，只有币圈在挨揍”。
和硅谷银行一样，币圈的基本盘不行，底层资产不够坚挺，一旦遇到加息，立马大跌——之前还只是LUNA币归零，现在是交易平台和相关银行都出事。除非您钱多到花不完,否则对于这种脆弱的资产，各位应该尽量避免花太多钱去持有。
言尽于此。
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